news

Уилл Клементе: Биткоин (BTC) очень близок к дну — 6 аргументов


15.05.2022

В сегодняшней статье BeInCrypto рассматривает 6 выбранных индикаторов on-chain, графики которых указывают на то, что Биткойн очень близок к достижению дна. Они были выделены во вчерашнем твите Уилла Клементе — известного он-чейн аналитика — который говорит о том, что «сейчас отличное время для сильного DCA». Freebitco.in на русском.

Уилл Клементе — молодой (20 лет) и популярный (630 000 подписчиков в Twitter) аналитик нового поколения в сфере on-chain. Он ведет подкаст Blockware Intelligence Podcast и пишет еженедельный информационный бюллетень по аналитике, майнингу и цифровым активам в сети.

DCA и многопоколенческое дно
Его вчерашний твит положил начало обсуждению аргумента о том, что дно в цене биткоина и всего криптовалютного рынка неизбежно. Клементе делает это частью продвигаемой им версии о том, что последние несколько месяцев представляют собой наилучшую возможность для инвестиционной стратегии под названием «усреднение стоимости доллара» (DCA).

DCA предполагает, что инвестор делит общую сумму, подлежащую инвестированию, на периодические покупки интересующих его активов. Таким образом он пытается уменьшить влияние волатильности на общую сумму покупки. Покупки осуществляются независимо от цены актива и через регулярные промежутки времени.

Затем Уилл Клементе добавил сильную запись о том, что, по его мнению, Биткоин сегодня очень близок к важному рыночному минимуму:

«Сейчас я считаю, что Биткойн очень близок к галактическому пико-дну, рассчитанному на несколько поколений, куда я планирую направить весь свой сухой порошок для внуков моих внуков».

Надо признать, что для 20-летнего человека это очень мощное, даже провидческое заявление. Разумеется, аналитик не оставляет его без должных аргументов в поддержку своего твердого убеждения.

Уилл Клементе: 6 аргументов
Итак, давайте взглянем на представленные им 6 графиков внутрицепочечных индикаторов. Действительно, они свидетельствуют о том, что сегодня биткоин находится вблизи уровней, характерных для абсолютных минимумов предыдущих медвежьих рынков. Более того, они согласуются со многими аналитическими выкладками команды BeInCrypto.

Модели верха/низа

Первый график, который представляет Уилл Клементе, — это так называемая модель Top/Bottom Models. Он содержит графики двух индикаторов: Реализованная цена и Дельта-цена. Первый (светло-зеленая линия) — это соотношение между реализованной рыночной капитализацией биткоина и его текущим предложением. В настоящее время он находится чуть выше 24 000 долларов.

С другой стороны, второй индикатор, Delta Price (темно-зеленая линия), хорошо зарекомендовал себя в прошлом для определения абсолютных минимумов медвежьих рынков в 2011, 2015 и 2018 годах. Этот индикатор основан на так называемой дельта-капитализации биткоина, которая представляет собой разницу между реализованной капитализацией и средней капитализацией — скользящим средним значением рыночной капитализации за весь период времени.

На графике видно, что сегодня дельта-цена находится значительно ниже исторического абсолютного максимума (ATH) декабря 2017 года — $20 000. Вопреки аргументам Клементе, если биткоин опустится ниже этого уровня, то текущая цена, конечно, не близка к дну. С другой стороны, если дно на этот раз будет определяться реализованной ценой, то уровень $24 000 может послужить окончательной поддержкой.

Источник: Twitter
MVRV Z-Score
В своем втором аргументе Уилл Клементе использует показатель MVRV Z-Score. Он используется для оценки того, когда биткоин переоценен/недооценен относительно своей «справедливой стоимости». Когда рыночная стоимость значительно выше реализованной стоимости, это исторически указывает на вершину рынка (красная зона), в то время как противоположная ситуация указывает на дно рынка (зеленая зона). Технически MVRV Z-Score определяется как отношение разницы между рыночной и реализованной стоимостью к стандартному отклонению всех исторических данных о рыночной стоимости.

На графике мы видим продолжающееся снижение индикатора в направлении зеленой зоны, которая, однако, еще не достигнута. Действительно, в прошлом пребывание в ней, а иногда и падение ниже (2011 и 2015 годы) было маркером абсолютного дна для цены BTC. Поэтому, похоже, что, несмотря на низкое значение индикатора, еще есть возможность для продолжения нисходящего движения.

Источник: Twitter
Entity-Adjusted Dormancy Flow
Еще один индикатор — Entity-Adjusted Dormancy Flow, о котором недавно писал BeInCrypto. Этот индикатор является улучшенной версией Average Coin Dormancy, который показывает среднее количество дней, уничтоженных на одну транзакционную монету. Его улучшенная версия отбрасывает транзакции между адресами одного и того же субъекта, что дает лучший рыночный сигнал и отражает реальную рыночную активность.

По словам Клементе, индикатор «находился в зоне «покупать» в течение последних нескольких месяцев, но сейчас приближается к уровням, которые ранее устанавливали дно поколения». На самом деле, глядя на график, мы видим, что индикатор уже прочно закрепился ниже дна обвала COVID-19 в марте 2020 года. Более того, он близок к достижению области декабря 2018 года, когда BTC упал до уровня $3150.

Источник: Twitter
Резервный риск
Далее Клементе обращает внимание на резервный риск. Этот показатель используется для оценки уверенности долгосрочных держателей относительно цены биткоина в любой момент времени. Когда уверенность высока, а цена низка, Reserve Risk достигает низких значений. Когда уверенность низкая, а цена высокая, индикатор показывает высокие значения.

В настоящее время график уже несколько месяцев находится в зеленой зоне низкого риска. Однако, в отличие от Entity-Adjusted Dormancy Flow, здесь еще не достигнут уровень марта 2020 года. Клементе говорит, что низкий уровень резервного риска «иллюстрирует уверенность держателей относительно цены».

Источник: Twitter
Мультипликатор Майера
Пятым индикатором, представленным аналитиком, является мультипликатор Майера. Это осциллятор, который рассчитывается на основе отношения цены BTC к 200-дневной скользящей средней (200D MA). Абсолютные минимумы биткоина обычно достигались, когда этот индикатор резко падал ниже 1. Например, минимум 2018 года привел к тому, что Mayer Multiple достиг значения 0,53.

В настоящее время индикатор достигает значения 0,63, согласно данным Woobull Charts. И здесь Клементе снова подчеркивает, что это «зона покупки, почти на исторических минимумах».

200-недельная скользящая средняя
Последний индикатор, на который ссылается Уилл Клементе, — это 200-недельная скользящая средняя (200W MA). Конечно, этот индикатор не является результатом внутрицепочечного анализа, а представляет собой традиционный индикатор технического анализа. На долгосрочном графике BTC средняя служила конечной поддержкой для любого медвежьего рынка. Однако иногда случались длинные фитили или даже недельные закрытия ниже нее.

В настоящее время 200W MA расположена на уровне $21 832. Достижение этой отметки означало бы падение биткоина еще на 25% от его текущей стоимости. Стоит отметить, что этот уровень находится чуть ниже графика реализованной цены в $24 000, представленного в первом аргументе.

Источник: Twitter
Заключение
Приведенные выше 6 аргументов Уилла Клементе действительно могут свидетельствовать о том, что дно в цене биткоина уже близко. Однако на каждом из приведенных выше графиков видно, что исторические минимумы еще не достигнуты. Некоторые индикаторы даже указывают на возможность падения до $20 000 или ниже, то есть тестирования уровня ATH предыдущего цикла. Подобной ситуации в истории биткоина еще не было.

Уилл Клементе резюмирует свои аргументы следующим образом:

«Исходя из совокупности этих показателей и ценовых уровней, дно, скорее всего, находится в районе низких-средних $20K, что соответствует теории опережения предыдущего ATH».

Затем он добавляет, в соответствии со своей стратегией DCA, совет для долгосрочных инвесторов: «Вопрос, который следует задать себе через 2 года: будет ли иметь значение покупка на 29 тыс. по сравнению с тем, что я МОЖЕТ БЫТЬ проскочил дно? Скорее всего, нет, но я буду пытаться».

Для получения последнего анализа BeInCrypto по биткоину (BTC) нажмите здесь.