news

Ставка или DApp? С жидким стакером вам не придется выбирать.


21.05.2022

Прошлым летом компания Polkadot вошла в историю, подтвердив первые пять проектов, занявших слоты parachain в своей канареечной сети Kusama. Отдельные блокчейны, которые подключаются к главной релейной цепи Polkadot для обеспечения безопасности, но в остальном независимы, парачейны представляют собой новый способ ведения бизнеса в блокчейне, максималистское видение, направленное на улучшение масштабируемости и управления, допуская при этом возможность беспроблемного обновления. Пятью проектами были Karura, Moonriver, Shiden, Khala и Bifrost. Фрибиткоин официальный сайт.

Переходим к сегодняшнему дню, и первая партия парачайнов истекает, выпуская на рынок более 1 миллиона токенов Kusama (KSM). Учитывая, что текущее предложение KSM составляет 9 миллионов, базовая экономика диктует, что цена пострадает, поскольку токены, которые ранее были недоступны, внезапно вернутся в оборот. Колебания цен, конечно же, влияют на стакинг и ликвидный стакинг — хотя последнее нововведение позволяет пользователям использовать свои токены, даже если они заблокированы.

Иметь свой торт и есть его
Мы все знакомы со стакингом: Это процесс «блокировки» токенов в системе в качестве залога для обеспечения безопасности сети. В обмен на участие в этом процессе начисляется вознаграждение.

В сложной экосистеме Polkadot с номинированным доказательством доли (NPoS) стакеры могут быть либо номинаторами (роль которых заключается в назначении валидаторов, которым они доверяют), либо валидаторами, но в обоих случаях действует один и тот же экономический стимул. Проблема, как описано выше, заключается в том, что происходит по окончании стакинг-периода. Все это хорошо и приятно получать щедрое вознаграждение за обеспечение работы релейной цепи (не говоря уже о нескольких параллельных цепях), но если цена родного токена упадет, это может превратить все предприятие в насмешку.

Хотя ликвидный стейкинг не защищает базовую цену активов, на которые делаются ставки, он якобы позволяет пользователям безопасно разблокировать внутрицепочечную ликвидность и воспользоваться преимуществами доходных возможностей, предлагаемых многочисленными децентрализованными приложениями. Это становится возможным благодаря выпуску отдельного токена, который представляет собой стоимость ставки. Благодаря тому, что этот ликвидный дериватив по сути выступает в качестве основного токена на рынке, устраняется риск внезапной ценовой нестабильности после окончания периода разблокировки облигаций.

Такая модель позволяет пользователям поддерживать свою ликвидность и использовать базовый токен, будь то путем перевода, расходования или торговли по своему усмотрению. Более того, стейкеры могут даже использовать свои деривативы в качестве залога для займов или кредитов в различных экосистемах для участия в других возможностях децентрализованного финансирования (DeFi). И самое приятное, что вознаграждение по ставке продолжает начисляться на первоначальные активы, заблокированные в контракте на ставку.

Но что происходит по окончании срока действия контракта, спросите вы. Ну, деривативы просто обмениваются обратно на родные монеты, чтобы поддерживать постоянный оборот.

Одним словом, это тот случай, когда можно и пирог съесть, и торт съесть.

Будущее proof-of-stake?

Механизм консенсуса proof-of-stake становится все более ярким объектом внимания, особенно по мере приближения к внедрению PoS в Ethereum 2.0. Ожидается, что долгожданный переход блокчейна на proof-of-stake снизит потребление энергии более чем на 99%, в результате чего экологические критики направляют свои упреки на Биткойн и его спорную модель proof-of-work.

Несомненно, PoS является экологически безопасным вариантом, даже если некоторая критика PoW раздута из-за улучшения энергетической матрицы, которой отдают предпочтение майнеры. Однако, несмотря на многочисленные усовершенствования механизма консенсуса по сравнению с его предшественником, еще есть над чем работать. Далеко не решенная наука, proof-of-stake — это инновация, которую можно и нужно совершенствовать. И мы можем начать с увеличения числа и возможностей валидаторов PoS.

Именно такая идея лежала в основе модели NPoS компании Polkadot, которая стремилась объединить безопасность PoS с дополнительными преимуществами голосования заинтересованных сторон. На мой взгляд, жидкий стейкинг развивает эти преимущества, решая давнюю проблему, с которой сталкиваются пользователи: заблокировать ли свои токены или использовать их в децентрализованных приложениях DeFi (DApp).

Эта дилемма, конечно, мучает не только пользователей; она вредит всему ландшафту DeFi. Для некоторых криптовалют процент циркулирующего предложения, заблокированного в стаке, может превышать 70%. На момент написания статьи, например, почти три четверти токенов SOL компании Solana находятся в залоге — и более 80% BNB, согласно данным Statista. Не нужно быть гением, чтобы понять, что наличие всего 30% запасов токенов, доступных для использования в DApps, является чистым негативом для индустрии в целом.

В то время как системам proof-of-stake для обеспечения безопасности необходимо активное стакинг-сообщество, разработчики DApp хотят облегчить транзакции — а для транзакций нужны токены. Таким образом, появление ликвидного стейкинга приветствовалось обеими сторонами, и особенно создателями DApp, которые были вынуждены предлагать все более высокие APY, чтобы убедить пользователей, что их активы лучше вложить в прибыльные DApp, чем в контракты стейкинга.

Поддерживая стабильный оборот, устраняя тревожные колебания цен и помогая пользователям получать более высокое вознаграждение (выплаты по стакингу плюс доходность DApp), ликвидный стакинг является одной из самых ярких инноваций в короткой истории DeFi. Будем надеяться, что к этому осознанию придет еще больше стакеров.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.

Лурпис Ванг — соучредитель компании Bifrost и предприниматель, работающий в сфере Web3. Он был одним из первых full-stack разработчиков Sina Weibo. После того как Лурпис стал соучредителем Bifrost в 2019 году, платформа стала первой партией команд, использующих Substrate, получила грант от Web3 Foundation и выиграла награду первого хакатона Substrate.