В последнее время ведется много споров о том, как правительство США должно относиться к криптовалютам, но, похоже, нет единого мнения о том, как именно оно должно это делать. Отсутствие ясности порождает путаницу и нерешительность среди инвесторов и других финансовых заинтересованных сторон, что может сдерживать принятие криптовалют в США. Пришло время правительству выйти на сцену и предоставить четкие правила в отношении криптовалют, чтобы его бездействие не привело к тому, что экосистема будет подавлена теми, кто находится в более дальновидных юрисдикциях, которые уже предприняли необходимые шаги для регулирования и принятия. Колледж бизнеса Атлантического университета Флориды в США определяет нормативную неопределенность как неопределенность в точности политики, контролирующей определенное поведение или отрасль, вызванную спящим неточным, противоречивым и избирательно применяемым законодательством. Регуляторная неопределенность затрудняет открытие бизнеса на криптовалютном рынке, препятствуя появлению новых идей. Спустя более десяти лет неопределенность в отношении правового статуса пиринговой вигильной валюты биткоин мешает открытию бизнеса. Это повышает риск и затраты на соблюдение закона, что отталкивает людей от открытия бизнеса. Кроме того, многие банки и другие финансовые учреждения не готовы к использованию технологии блокчейн в полном объеме. Опять же, это связано с неопределенностью в отношении того, как будут работать нормативные акты. Криптовалюты Официальный сайт Фрибиткоин.
Отсутствие ясности в регулировании в США: Существенный барьер
В последнее время организации, предлагающие все более широкий спектр цифровых активов и услуг, стремятся к большей прозрачности и подотчетности в связи с растущими опасениями по поводу финансовой нестабильности. Однако странно, что такие криптовалюты, как Bitcoin и Ethereum, были восприняты как способ пересылки денег по всему миру без участия третьих сторон, таких как банки. Биткойн был первым, кто позволил переводить цифровую валюту без посредника. Эта концепция напрямую конкурирует с устойчивостью традиционной финансовой системы к атакам на сеть. Теневые люди воспользовались тем, что они могли перемещать деньги быстро, дешево и, в некоторых случаях, анонимно. Они делали это, избегая многих существующих проверок KYC/AML, которые банки и регулирующие органы установили, чтобы остановить их. Некоторые люди, управлявшие схемами Понци, и люди, шантажировавшие предприятия кибератаками, начали использовать криптовалюты для оплаты. Таким образом, стало ясно, почему люди не доверяют криптовалютам. Регулирующие органы ожидают более строгих стандартов, когда речь идет об инвестировании больших сумм денег и фидуциарных обязательствах учреждений. Институциональные инвестиции в большую экосистему цифровых активов идут вяло из-за невыполнения этих условий. В результате, регулирование вновь стимулирует использование криптовалют. Они не пытаются обойти закон, а служат способом их приобретения, поскольку теперь в этом вопросе есть некоторая юридическая ясность. Инвесторы в криптовалюты понимают, что путь к большому криптобудущему лежит через институциональное принятие. Кроме того, путь к институциональному принятию лежит через ясность в регулировании. Люди считают, что регулирование плохо для криптовалюты. На самом деле, оно является единственным и самым важным фактором бычьего рынка. Большая ясность в регулировании предвещает криптовалюте успех.
Дело SEC против Ripple: Как это происходит
Позиция правительства США в отношении биткоина и других криптовалют обычно благоприятна для правил блокчейна. Однако все четыре федеральных агентства — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), Служба внутренних доходов (IRS), Федеральная торговая комиссия (FTC) и Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) — имеют разные взгляды на различные аспекты криптовалют. В результате они обсуждают вопросы регулирования, связанные с технологией блокчейн, исходя из своей позиции по регулированию. Это не означает, что ICO, подобные Telegram, не наказываются в США. Напротив, SEC жестко пресекает подобные ICO, заставив Telegram вернуть 1,24 млрд долларов и поставив под угрозу будущее криптовалют из-за одного иска против новатора блокчейна Ripple Labs Inc. В иске, поданном 22 декабря 2020 года, утверждается, что Ripple собрала более 1,3 миллиарда долларов незаконным путем. В нем также говорится, что в этом виноваты соучредитель Ripple Кристиан Ларсен и нынешний генеральный директор Ripple Брэдли Гарлингхаус. Кроме того, SEC утверждает, что они заработали много денег на этом процессе.
Если SEC победит!!!
Если SEC одержит верх, XRP (родная криптовалюта блокчейна Ripple) будет классифицирована в США как ценная бумага, а не валюта. Это может создать юридический прецедент для других криптовалют, которые будут классифицированы как ценные бумаги. Таким образом, дело против Ripple имеет решающее значение для всех заинтересованных сторон в криптоиндустрии. Сюда входят инвесторы, разработчики блокчейна и политики по всему миру. Если Ripple победит, это будет большой победой для криптовалют. Большая победа в то время, когда отрасль быстро растет и привлекает все больше внимания со стороны регуляторов по многим направлениям. Например, если задуматься, компании, включая MicroStrategy, Massachusetts Life и другие управляющие активами, купили биткоин из-за заявления Комиссии по торговле товарными фьючерсами США о том, что биткоин и эфир являются товарами.
Институциональные инвестиции: Открывая двери возможностей
Принятие криптовалюты стало источником разногласий между мировыми экономиками и правительствами. Некоторые администрации занимают в целом про-биткоин позицию и дают рекомендации по поощрению его использования. Однако другие остаются в нерешительности, еще не вынеся никаких официальных заключений о законности или принятии. Некоторые страны продолжают считать, что введение криптовалют приведет к потере экономического контроля. Это также приведет к глобальному сдвигу в сторону децентрализованной экономики. Несколько стран, включая Россию и Колумбию, объявили биткоин и другие криптовалюты вне закона, запретив их использование и инвестиции. Блокчейн обещает более быстрые и дешевые транзакции для компаний, предоставляющих финансовые услуги. Однако отсутствие нормативной ясности в отношении блокчейна может замедлить инновации. Институциональные инвесторы проявляют интерес к биткоину, который ранее был движим техническими энтузиастами и мелкими инвесторами, благодаря быстрому росту технологии блокчейн и широкому спектру приложений, которые она поддерживает. Однако, несмотря на то, что криптовалютный рынок оценивается более чем в 2 триллиона долларов, учреждения не могут воспользоваться потенциалом роста отрасли. Однако энтузиазм институциональных и корпоративных инвесторов к решениям на основе блокчейна, таким как криптовалюта, DeFi, Web3 и другие, находится на рекордно высоком уровне. С другой стороны, институциональные инвесторы наблюдают за криптовалютным рынком с осторожностью. К ним относятся управляющие активами, пенсионные фонды и страховые компании. Это связано с тем, что многие правительства и регулирующие органы до сих пор не знают, как регулировать цифровые активы.
Что остается институциональным инвестициям и инвесторам
Многие вопросы на рынке цифровых активов остаются без ответа. Именно поэтому институциональные инвесторы исторически настороженно относятся к инвестициям в этот сектор. Решение институциональных инвесторов сдерживать свою огромную мощь основано на отсутствии нормативных указаний. Оно также основано на повторяющихся проблемах ликвидности и безопасности в более широкой криптоэкосистеме. В 2020 году опрос компании Fidelity Digital Assets показал, что, несмотря на управление активами в триллионы долларов, большинство институциональных инвесторов не делали никаких инвестиций в цифровые активы. Институциональные инвесторы хотят уверенности в законодательстве, нормативном контроле и столь необходимой правовой ясности. Они хотят этого, прежде чем вкладывать крупный капитал в цифровые активы, большинство из которых до сих пор отсутствуют. Согласно исследованиям, нормативная определенность во многих странах побуждает частных лиц, управляющих активами и многонациональные организации покупать криптовалюты в 2020 году. Некоторые страны приняли законодательство, регулирующее торговлю криптовалютами, в том числе Япония, Сингапур, Швейцария и Южная Корея.
Что остается финансовым учреждениям США
Многие банки и другие финансовые учреждения не готовы к использованию технологии блокчейн в полном объеме. Это связано с неопределенностью в отношении того, как будут работать нормативные акты. Чтобы сделать финансовую систему США более прозрачной и устойчивой, Федеральный резервный совет, Управление контролера валюты и Федеральная корпорация страхования депозитов должны сформировать рабочую группу по технологии блокчейн. Таким образом, вместо того, чтобы предлагать новые правила и нормы, группа должна разъяснить, как существующие правила применяются к технологии блокчейн.