Благодаря ралли криптовалют в этом году майнеры биткоина наконец-то получают хорошие новости.
Первые три месяца этого года «формируются как лучший квартал» по сравнению с предыдущим, заявила инвестиционная компания Stifel в аналитической записке в понедельник. Лучший биткоин кран Freebitcoin с доходом до $200 ежечасно.
Хэшпрайс, который измеряет, сколько зарабатывают майнеры на основе ряда факторов, вырос на 36% по сравнению с 12 марта, составив $0,08 за терахаш.
«Для нас это чистая подливка», — сказал The Block исполнительный председатель CleanSpark Мэтью Шульц. «Если посмотреть на рост цены биткоина, то это, по сути, еще 200 000 долларов в день свободного денежного потока, если вы добываете 20 биткоинов в день, что примерно соответствует нашему уровню».
Рост цен на биткоин происходит в то же время, когда майнеры наконец-то наблюдают спад цен на электроэнергию — по сути, обращая вспять тенденции, которые в прошлом году сократили их маржу и довели некоторых до банкротства. Это может стать шансом на изменение ситуации даже для самых пострадавших компаний.
«Рынок нам очень помог», — сказал на прошлой неделе представитель компании Core Scientific, которая подала заявление о банкротстве в декабре. «Цены на электроэнергию значительно снизились. А когда вы занимаетесь майнингом биткоинов, цены на электроэнергию являются для вас основным источником затрат… Мы тратим много денег на оплату профессиональных услуг, но в операционном плане все идет отлично».
Больше конкуренции
Майнинг — это балансирование между многими факторами, и по мере улучшения общих экономических условий аналитики предупреждают, что улучшение условий будет частично компенсировано повышением сложности добычи по мере обострения конкуренции.
Шульц из CleanSpark говорит, что он видел приток машин, но ничто не превосходило того, что уже было запланировано и объявлено майнерами.
«Поэтому мы еще не видели прямого влияния, но мы, конечно, ожидаем, что это может повлиять не только на сложность и экономику майнинга с этой точки зрения, но и, скорее всего, повлияет на цену оборудования для майнинга в будущем», — сказал Шульц.
По разным оценкам, сложность на этой неделе подскочит от 5% до 6%. Это будет уже третье повышение подряд, после скачка на 9,95% и 1,16%.
«Мы ожидаем дальнейшего роста общего хэшрейта сети в ближайшей перспективе по мере установки и ввода в эксплуатацию машин нового поколения», — говорится в записке Stifel.
Поскольку в настоящее время стоечное пространство для машин ограничено, «если цена BTC сильно вырастет в 2023 году, то будет наблюдаться некоторый промежуток времени, прежде чем сложность повысится до определенного уровня», — сказал представитель Core Scientific.
Машины и инвестиции
Рынок ASIC-машин начал расти в конце января впервые с декабря 2021 года. Цены на машины высшего уровня эффективности подскочили на 9% за последние два месяца, согласно данным компании Luxor, которая управляет торговым отделом ASIC.
Машины среднего поколения обычно более чувствительны к изменениям в экономике майнинга, чем абсолютно новые модели, и «мы наблюдаем это прямо сейчас», — сказал главный операционный директор Luxor Итан Вера.
«Поскольку биткоин движется к отметке $30 тыс., компаниям становится все легче привлекать акционерный капитал, что позволяет им уменьшать долговую нагрузку на свой баланс. Это уменьшение долговой нагрузки приводит к тому, что на рынок выходит меньше проблемных активов и сокращается предложение ASIC», — сказал Вера. «Майнеры будут стремиться хеджировать доходы и расходы, брать на себя меньшую долю заемных средств, чем раньше. Но рынок ASIC будет расти вместе с ценой биткоина».
Цены могут двигаться «довольно быстро», если предложение оборудования на рынке не останется «слишком высоким», сказал он.
Последние несколько месяцев майнеры находились в режиме выживания — они стремились сократить свои расходы и привести в порядок свои балансы. На фоне ажиотажа, вызванного последним бычьим рынком в 2021 году, и гонки за быстрым развертыванием производства некоторые из них взяли на себя большие долговые обязательства, чтобы купить как можно больше машин, когда цены были сравнительно очень высокими.
Не так быстро
В июне прошлого года, по данным TheMinerMag, произошел пик ликвидации биткоинов майнерами, и многие компании продолжают продавать значительную часть добытых биткоинов. Даже такие майнеры, как Marathon и Hut 8, которые исторически придерживали свою добычу, начали распродавать часть своих запасов в последние пару месяцев.
«Долговые рынки начинают подавать признаки жизни», — сказал Шульц. «Но, по большому счету, если у вас нет твердого баланса, они по-прежнему в основном закрыты. Поэтому доступ к капиталу практически ограничен либо акционерным капиталом, либо продажей биткоина».
Во время своей последней презентации доходов в феврале CleanSpark заявила, что предложит увеличить количество акций, разрешенных к выпуску, со 100 миллионов до 300 миллионов, сохраняя эту возможность в качестве опции, поскольку компания стремится к своей цели роста в этом году.
В сентябре Hive Blockchain заключила сделку по продаже акций на сумму до 100 миллионов долларов, а Iris Energy согласилась продать акции на такую же сумму компании B. Riley. В январе компания Terawulf заявила, что привлекла 32 миллиона долларов в виде акционерного капитала, а также реструктурировала имеющуюся задолженность.