Биткоин (BTC) столкнулся с 1-часовым откатом на $1 420 3 марта после обвала акций Silvergate Bank на 57,7%, что было вызвано значительными убытками и неоптимальной капитализацией. Американский финтех-банк был ключевым поставщиком финансовой инфраструктуры для бирж, институциональных инвесторов и майнинговых компаний, и некоторые инвесторы обеспокоены тем, что его возможная гибель может оказать широкомасштабное негативное влияние на крипто-сектор.
Дружественный криптовалютам банк прекратил работу своей платежной железной дороги для цифровых активов — Silvergate Exchange Network (SEN) — сославшись на чрезмерные риски. По сообщениям, Silvergate также занял $3,6 млрд у Федеральной системы банков домашнего кредита США, консорциума региональных банков и кредиторов, чтобы смягчить последствия резкого увеличения объема снятия средств.
Среди пострадавших бирж была дубайская Bybit, которая объявила о приостановке переводов в долларах США после 10 марта. Этот шаг последовал за международной платформой Binance, которая приостановила снятие и ввод фиатных средств в долларах США 6 февраля.
Ввод и вывод фиатных средств всегда был проблемной областью из-за отсутствия четкой нормативной базы, особенно в США. Дополнительную неопределенность внесло сообщение Wall Street Journal от 3 марта о iFinex, холдинговой компании, стоящей за Tether и Bitfinex. Утечка документов и электронных писем показала, что группа использовала поддельные счета-фактуры и пряталась за третьими лицами для открытия банковских счетов.
Несмотря на сообщение Wall Street Journal о том, что в отношении Tether ведется расследование Министерством юстиции, (USDT) по-прежнему является абсолютным лидером среди стейблкоинов с рыночной капитализацией 71,4 млрд долларов. Проблема распространилась на всю индустрию, поскольку компания Paxos, эмитент третьего по величине стейблкоина, 13 февраля получила предписание Департамента финансовых услуг Нью-Йорка прекратить эмиссию Binance USD (BUSD).
Давайте посмотрим на метрики деривативов биткоина, чтобы лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируются в текущих рыночных условиях.
Показатели производных инструментов свидетельствуют о снижении аппетита покупателей
Трейдерам следует обратиться к премии USD Coin (USDC) для измерения спроса на криптовалюту в Азии. Индекс измеряет разницу между китайскими одноранговыми сделками со стейблкоинами и долларом США.
Чрезмерный спрос на покупку криптовалюты может оказать давление на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 104%. С другой стороны, во время медвежьих рынков рыночное предложение стейблкоина переполнено, что приводит к дисконту в 4% и выше.
Индикатор премии USDC на азиатских рынках был слегка положительным в течение последних трех недель, но он еще не приблизился к значительной 4% премии с начала января. Кроме того, метрика показывает ослабление спроса на стейблкоин в Азии, который снизился с 2,5% на предыдущей неделе.
Тем не менее, нынешняя премия в 1,5% должна интерпретироваться как положительная, учитывая медвежий поток новостей относительно крипто-фиатных платежных рельсов.
Квартальные фьючерсы на биткоин являются излюбленными инструментами китов и арбитражных управлений. Эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, что указывает на то, что продавцы запрашивают больше денег, чтобы дольше удерживать расчеты.
Следовательно, фьючерсные контракты должны торговаться с годовой премией от 5% до 10% по отношению к здоровым рынкам — эта ситуация известна как contango и не является исключительной для криптовалютных рынков.
Годовая премия 3-месячных фьючерсов на биткоин. Источник: Laevitas.ch
На графике видно, что трейдеры отказались от каких-либо перспектив выхода из нейтрально-медвежьей зоны 3 марта, когда базисный индикатор отошел от 5-процентного порога. Однако текущая премия в 3% ниже, чем 4,5% на прошлой неделе, что отражает меньший оптимизм инвесторов.
С другой стороны, падение цены BTC на 6,2% почти не оказало заметного влияния на фьючерсные рынки биткоина. Повышенный спрос на медвежьи ставки с использованием кредитного плеча переместил бы индикатор базиса в отрицательную область, известную как бэквордация.
Дополнительная волатильность ожидается 14 марта
За неделю после 27 февраля цена биткоина потеряла 4,5%, что свидетельствует о том, что инвесторы действительно опасаются заражения от Silvergate Bank. Даже если криптобиржи и поставщики стейблкоинов отрицают связь с проблемной финтех-компанией, отключение от системы обработки платежей этой финтех-компании повысило неопределенность.
Аналитики сейчас сосредоточены на объявлении данных об инфляции по индексу потребительских цен (CPI) 14 марта. Cointelegraph отметил, что данные по индексу потребительских цен обычно вызывают краткосрочную волатильность по рисковым активам, хотя часто изменения цен на биткоин носят кратковременный характер.
В настоящее время показатели деривативов указывают на ограниченное давление со стороны саги о банке Silvergate, но шансы в пользу медведей на биткоин, учитывая снижение спроса на стабильные монеты в Азии и премию фьючерсов на BTC.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
Фрибиткоин лучший крипто кран.