news

Fidelity объясняет, почему мы живем в биткойн-первом мире, просто и понятно


01.02.2022

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ, СПОЙЛЕР: Asset Manager Fidelity считает, что «биткойн следует рассматривать в первую очередь и отделять от всех других цифровых активов, которые появились после него». Это огромно, учитывая, что веб-сайт подразделения Fidelity Digital Assets начинается со слов «Мы предвидим будущее, в котором все типы активов выпускаются изначально в блокчейнах или представлены в токенизированном формате». Эта компания, ориентированная на мультичейн, в своем последнем отчете признала неотъемлемое превосходство Биткойна .

Связанное Чтение | Google Finance теперь перечисляет биткойн первым перед ведущими валютами Forex

Согласно Fidelity, «Биткойн лучше всего понимать как денежный товар», а не как технологию. Это ключ. Они также «считают, что биткойн вряд ли будет заменен «улучшенным» цифровым активом по нескольким причинам». Остальная часть документа более или менее состоит из изложения и анализа этих причин.

Отчет Fidelity — это именно то, что нужно Полу Кругману , чтобы понять разницу между Биткойном и остальной криптовалютой. Он начинается с довольно простого и нетехнического обзора того, как работает сеть Биткойн. Это объясняет его «вынужденный дефицит» и непобедимость «монетарных сетевых эффектов» Биткойна. Доходит до утверждения, что «любое последующее денежное благо будет «изобретением велосипеда».

Freebitcoin — популярный и самый высокодоходный фрибиткоин кран.

В нем объясняются классические концепции, связанные с биткойнами, такие как «трилемма блокчейна» и ее компромиссы. Он переходит в «Эффект Линди, также известный как закон Линди, — это теория, согласно которой чем дольше выживает какой-то не скоропортящийся продукт, тем больше вероятность того, что он выживет в будущем». И многое другое.

Как Fidelity пришла к биткойн-первой позиции?

В этом абзаце резюмируется основной тезис доклада:

«Инвесторы должны иметь две совершенно разные концепции для рассмотрения инвестиций в эту экосистему цифровых активов. Первая структура рассматривает включение биткойна в качестве нового денежного товара, а вторая рассматривает добавление других цифровых активов, которые демонстрируют свойства, подобные венчурному капиталу».

Возникает вопрос, почему Fidelity вообще считает Биткойн денежным товаром? Они перечисляют четыре причины:

  1. Денежный товар — это то, что имеет приписываемую ему ценность, превышающую его полезность или потребительскую ценность. Хотя платежная сеть Биткойн, безусловно, имеет полезность, люди также приписывают биткойн-токенам денежную надбавку.

  2. Одной из основных причин, по которой инвесторы приписывают биткойнам ценность, является их дефицит. Его фиксированное предложение является причиной того, что он может быть средством сбережения. 

  3. Дефицит Биткойна подкрепляется его децентрализованностью и устойчивостью к цензуре. 

  4. Эти характеристики жестко запрограммированы в биткойн и почти наверняка никогда не изменятся, потому что те же самые люди, которые приписывают ценность биткойну и владеют им, не имеют для этого никакого стимула. На самом деле, участники сети заинтересованы в том, чтобы защищать эти самые характеристики дефицитного актива и неизменной бухгалтерской книги. 

Риски и возможные сценарии

Отчет не углубляется в какую-либо тему, но он всеобъемлющий. Fidelity освещает войну размеров блоков и даже проводит тематическое исследование Ethereum. Они говорят, что денежно-кредитная политика ETH «изменилась и, как ожидается, изменится снова». В отчете рассматриваются два возможных сценария; «Мир с несколькими цепями» и «Победитель получает все или большую часть мира». В обоих случаях Биткойн имеет все шансы доминировать. 

Связанное Чтение | Пожизненный техник, директор Fidelity ломает коррекцию биткойнов

Что касается рисков, они рассматривают некоторые из них, но ясно дают понять, что они мешают каждому цифровому активу. Fidelity рассматривает «ошибки протокола», «атаки на уровне государства», «рост экосистемы цифровых активов» и «потенциальную нестабильность традиционных макроусловий». В конце концов, Fidelity заключает: 

«Алгоритм подтверждения работы Биткойна, структура управления и честный запуск создали основу для децентрализованного проекта с минимальным доверием. Другие токены имеют альтернативные механизмы консенсуса, структуры управления и запуски токенов, что часто снижает уровень их децентрализации».

Фактический вывод Fidelity

Мы должны полностью воспроизвести последний абзац отчета, фактический вывод:

«Традиционные инвесторы обычно применяют структуру инвестирования в технологии к биткойну, что приводит к выводу, что биткойн как технология-первопроходец будет легко вытеснен более совершенной технологией или будет иметь более низкую доходность. Однако, как мы здесь утверждали, первый технологический прорыв Биткойн был не в качестве превосходной платежной технологии, а в виде превосходной формы денег. Как денежный товар биткойн уникален. Поэтому мы не только считаем, что инвесторы должны сначала рассмотреть биткойн, чтобы понять цифровые активы, но и то, что биткойн следует рассматривать в первую очередь и отделять от всех других цифровых активов, которые пришли после него».

Падение микрофона.

Избранное изображение Канчанара на Unsplash | Графики от TradingView